财政分权与地方政府债务风险：中国地级市的空间计量分析

摘要

本研究考察2015-2024年中国283个地级市财政分权对地方政府债务积累的空间溢出效应。使用邻接矩阵和经济距离矩阵的空间杜宾模型(SDM),将财政收支缺口对显性和隐性债务的总效应分解为直接效应和间接(空间溢出)效应。结果表明,财政缺口每增加一个标准差,本地显性债务直接增加4.7%,通过竞争性举债使邻近城市增加2.3%(空间Rho=0.38, p<0.001)。隐性债务(通过地方融资平台)的溢出效应更强:间接效应(3.8%)超过直接效应(3.2%)。区域异质性分析显示,空间债务传染集中在财政竞争最激烈的中部城市群。